连亏四年永辉“减肥”，零售业转型暗涌：盈余拐点藏身何处｜财报异动透视镜

发布时间：2025-05-06　点此：671次

本报（chinatimes.net.cn）记者黄兴利北京报导

在传统零售业深度调整期，永辉超市正阅历职业革新与本身转型的两层检测。4月25日晚间发表的财报数据显现，永辉超市已接连四年堕入亏本，累计亏本额打破95亿元。而2025年一季度净赢利同比骤降近多半的财政体现，更将其盈利形式重构的紧迫性推至台前——随出名创优品系“操盘”，2025年将成为查验永辉转型成效的要害年份：年内门店规划缩短至巅峰时期一半，能否在提速门店调改过程中减亏，将直接验证其转型途径的可继续性。

连亏四年

在一场绵长的结构性调整中，永辉超市交出了一份充溢阵痛的成绩单。

2024年，永辉超市连续之前亏本态势，全年运营收入675.74亿元，同比下降14.07%；归属上市公司股东的净赢利为-14.65亿元，较上一年亏本添加1.36亿元。2021年到2024年四年间，永辉超市累计总亏本超95亿元。

关于上一年收入下滑，永辉在财报中坦言，首要是因为公司自动进行门店优化以及战略和运营形式转型，“虽然到2024年末公司共完结了31家门店的调改，且调改门店敏捷大幅提高客流和出售额，但这些门店首要是鄙人半年调改开店，且门店数占比不大，对公司 2024 年收入全体影响不大，调改一起，公司封闭232家尾部门店使得公司2024年全体收入有所下滑。”

2024年的季度数据提醒了更严峻的实际：在四季度单季亏本达13.87亿元，反映出永辉转型中面对的巨大压力。

进入2025年，永辉的转型脚步加速，但成绩仍未迎来拐点。财报显现，本年一季度，永辉超市仅完结归属于上市公司股东的净赢利约1.48亿元，同比下滑79.96%。关于本年一季度收入下滑，永辉超市解说称，首要是因为公司自动进行战略和运营形式转型——到2025年3月底，永辉已完结47家门店的调改，但调改门店占比不高，且一季度门店总数较上一年同期减少273家，导致全体收入缩水。

永辉的窘境并非个例。近年来，传统商超遍及面对电商冲击、消费习气改变、本钱上升等多重压力，职业洗牌加速，经过关店止血，一起以调改提高存量门店质量，永辉的挑选可谓“断臂求生”。依照永辉管理层最新开释的信息，永辉新一年的首要方针就是减亏。但就是否有减亏具体行动，《华夏时报》记者采访永辉方面，并未取得相关回复。

缩短继续

2024年9月，一则重磅音讯轰动零售圈：名创优品拟收买永辉29.4%股权。这笔买卖在2025年一季度完结交割后，随即引发永辉管理层的严重调整。3月17日，永辉宣告建立以名创优品创始人叶国富为首的变革领导小组，并宣告该小组代行CEO责任。

关店潮成为永辉当时阶段最显着的标签。数据显现，2024年永辉新开门店仅7家，却封闭了232家。进入2025年，缩短趋势有增无减：永辉官网数据显现，到4月25日，门店总数已降至712家。另据媒体报导，永辉第一次暂时股东大会开释信息，本年方案封闭250至350家门店，若该方案全面落实，本年年末永辉的门店规划将萎缩至500家左右，不及巅峰时期的一半。

不过，单纯封闭尾部门店并非意图，门店调改战略才是要害。2024年5月起，永辉正式建立“学习胖东来”的质量零售道路，连续发动多地多店调改。在年报中，永辉再次着重称，公司坚决胖东来形式和质量零售的战略方向始终不变，打造更适合我国干流家庭的国民超市。

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调改门店亮眼的数据，给永辉的转型带来一抹曙光。永辉超市北京大区调改担任人在3月底承受包含本报记者在内的媒体采访时曾泄漏，“调改后的门店成效显着，除了在门店质量、顾客口碑、职工待遇、客流量等方面有大的提高外，像北京喜隆多店调改后开业首日出售就到达170多万元，超调改之前6倍，房山形象城店开店首日到达200万元，超调改之前5倍。”

不过不容忽视的是，到2025年4月25日，永辉完结调改的门店仅60家，占总数缺乏10%。门店规划减小带来的收入缺口，仍是短期内难以逾越的妨碍。

值得重视的是，从官方发表的数据看，永辉调改脚步在2025年显着加速：4 月14日，永辉超市正式发布2025年全国第三批学习胖东来自主调改门店名单，触及门店数量达41家，创单批次调改规划新高。依据规划，到6月底，永辉超市全国自主调改门店数量将达124家。此前供货商大会上音讯显现，估计全年调改店将达200家。

年报“弱化”自有品牌

比照历年财报，一个奇妙的改变值得重视：永辉对自有品牌的数据描绘显着削弱。

在2024年财报中，永辉泄漏，2024 全年研制晋级自有品牌产品120款，其间20余款年出售额打破5000万元，引进品牌新品近5万支等等。这与此前几年公司具体发表自有品牌出售额及增速的做法构成鲜明比照。

财报显现，2021年永辉自有品牌出售额达26.5亿元；2022年，自有品牌出售额达32.7亿元，同比增加23.40%；2023年自有品牌完结出售额35.4亿元，同比增加8.26%，占当年运营收入5%。而依照叶国富的规划，方案在3-5年内，推进自有品牌到达永辉全体出售额的40%。

在传统商超的运营形式中，产品流通需历经品牌商、代理商、经销商构成的层层分销系统，途径本钱高企直接导致终端零售价虚高，商超开展自有品牌可经过减少中间环节，将途径本钱转化为赢利空间。

零售业专家鲍跃忠在4月25日承受《华夏时报》记者采访时表明，当时商超职业产品信赖危机与价格虚高乱象交错，一方面，许多品牌产品名不虚传，品控失守；另一方面，产品价格虚高，顾客被逼为品牌溢价和营销噱头买单，导致对商超途径信赖度跌落，成为限制职业开展的底子枷锁，职业当时需求打破产质量量与价格的不合理局势，重建顾客信赖。在他看来，商超转型需以自有品牌建设为破局要害，并建议商超自有品牌的占比要尽力调整到收购占比30%-50%以上。

谈到提高自有品牌占比过程中的中心应战，鲍跃忠指出，在于收购理念的系统性晋级，以往传统的“规划导向”的收购逻辑已难以习惯商场改变，奥乐齐以缺乏30亿元的年营收完结精准商场卡位，证明小型企业亦可经过差异化定位与精细化运营构建竞赛优势，传统商超企业有必要打破规划依靠思想，完结从“被迫选品”向“自动定制”改变。

针对永辉将自有品牌占比从个位数提高至40%的战略方针，鲍跃忠对记者剖析指出，企业的战略决计与履行才能是胜败要害，现在职业自有品牌平均占比约8%，而盒马NB在短短两年多时间内将自有品牌占比提高至50%-60%，这一事例证明永辉的方针具有实际可行性。根据对职业开展规律及企业潜力的研判，他对永辉达到该方针持乐观态度。

责任编辑：卢晓主编：寒丰

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